Capitalisation boursière
Valeur de marché totale de l'entreprise.
La capitalisation boursière (market cap) est la valeur globale que le marché attribue à une société cotée à un moment donné. Elle s'obtient en multipliant le cours actuel d'une action par le nombre d'actions en circulation. C'est la façon la plus directe de dire « combien vaut » une entreprise selon Wall Street, la Bourse de Paris ou tout autre marché de référence.
La market cap ne correspond pas au prix de rachat théorique de l'ensemble de l'entreprise : pour l'acquérir, il faudrait aussi reprendre la dette nette et généralement payer une prime de contrôle. C'est ce que capture la valeur d'entreprise (EV). Mais pour les comparaisons rapides entre sociétés et pour les classer par taille (large, mid, small cap), la capitalisation boursière est le standard.
Exemple
Apple (AAPL), au 17 mai 2026, cote environ 300 $ par action et compte environ 15 milliards d'actions en circulation. Market cap = 300 × 15 000 000 000 = 4 500 milliards de dollars, soit 4,5 billions.
Pour donner de la perspective : la capitalisation totale du FTSE MIB (les 40 plus grandes valeurs italiennes) est d'environ 600 milliards d'euros. Apple seule vaut donc plus de sept fois l'ensemble de la Bourse italienne réunie. Ces chiffres aident à calibrer l'échelle des marchés financiers mondiaux.
Quand l'utiliser
La capitalisation boursière sert principalement à trois choses : classer les sociétés par taille (mega cap >200 Md$, large cap 10-200 Md$, mid cap 2-10 Md$, small cap 300 M-2 Md$, micro cap <300 M$) ; pondérer les indices boursiers (le S&P 500 et le FTSE MIB sont pondérés par la market cap — les plus grandes entreprises pèsent davantage) ; calculer certains multiples alternatifs au P/E (Price/Sales, EV/EBITDA en partant de la valeur d'entreprise).
Limites
La capitalisation boursière ne reflète que la valeur des capitaux propres — elle ignore la dette. Deux sociétés avec une market cap similaire peuvent avoir des structures financières radicalement différentes, l'une avec 50 milliards de trésorerie nette, l'autre avec 30 milliards de dette nette. Pour les fusions-acquisitions, les LBO ou les comparaisons sectorielles rigoureuses, on préfère la valeur d'entreprise (EV = Market cap + Dette − Trésorerie).
Questions fréquentes
Une capitalisation plus élevée signifie-t-elle une meilleure entreprise ?
Non. Cela signifie simplement « plus grande aux yeux du marché ». Historiquement, les small caps ont offert des rendements plus élevés que les large caps sur de longues périodes, avec une volatilité plus importante.
Pourquoi la market cap change-t-elle chaque seconde ?
Parce que le cours de l'action change chaque seconde pendant les heures de marché. Le nombre d'actions en circulation évolue très rarement (rachats d'actions, nouvelles émissions ont lieu ponctuellement), donc les variations intrajournalières proviennent presque entièrement du cours.
Quelle est la différence entre market cap et valeur d'entreprise ?
Market cap = valeur des seuls capitaux propres (actions). Valeur d'entreprise = market cap + dette − trésorerie. La valeur d'entreprise représente mieux « le coût d'acquisition de l'ensemble de la société ».
Termes liés
Definizione educativa. Non costituisce consulenza finanziaria.