Volume
Numero di azioni scambiate in un periodo.
Il volume è il numero totale di azioni scambiate in un determinato intervallo di tempo — di solito una giornata di mercato, ma può essere calcolato anche su orari, minuti, o settimane. È uno dei pochi indicatori di analisi tecnica che misura non il prezzo ma il flusso di attività attorno a un titolo.
I volumi alti sono associati a movimenti di prezzo più "credibili": un rally del 5% su volumi 3 volte la media suggerisce convinzione del mercato; lo stesso 5% su volumi anemici suggerisce un movimento fragile che può facilmente invertirsi. Lo stesso vale per le discese.
Esempio
Apple ha un volume medio giornaliero (50-day average) di circa 50 milioni di azioni. Nei giorni di earnings il volume tipicamente sale a 150-200 milioni — 3-4 volte la media. Nelle sessioni di mercato "normali" senza notizie, può scendere a 35-40 milioni. Una singola sessione con 100 milioni di azioni scambiate è un segnale che qualcosa ha attirato attenzione: notizia, downgrade, evento macro.
Per confronto, una micro-cap italiana sul segmento Euronext Growth Milan può avere volumi medi di 10.000-50.000 azioni al giorno. Un singolo investitore istituzionale che voglia comprare 200.000 azioni può muovere il prezzo del 5-10% solo per la pressione sull'offerta. La gestione dell'esposizione su titoli a basso volume richiede ordini limit e pazienza.
Quando si usa
Il volume serve a tre cose principali. Prima, validare un movimento di prezzo: una rottura di resistenza con volumi 2x la media è più affidabile di una con volumi normali. Seconda, identificare interesse istituzionale: i grandi fondi muovono volumi che si distinguono dalla "folla" retail, e il loro ingresso/uscita tende a precedere movimenti di prezzo sostenuti. Terza, screening: "titoli con volume oggi >3x la media" è un filtro classico per identificare attività anomala — di solito legata a notizie.
Limiti
I volumi delle borse pubbliche non includono i dark pool, piattaforme di trading istituzionale dove si scambia il 30-40% del volume azionario USA al di fuori delle borse regolamentate. I dati di volume pubblici sono quindi un sotto-campione, non il totale. Inoltre, il volume va sempre rapportato alla media storica del singolo titolo, non a valori assoluti: 10 milioni di azioni sono tante per una small cap, poche per Apple.
Domande frequenti
Volume basso è sempre un cattivo segno?
Non necessariamente. Molti titoli difensivi (consumer staples, utility) hanno volumi strutturalmente più bassi delle tech. La domanda giusta è "il volume oggi è coerente con la media di questo titolo?", non "è alto in assoluto?".
Cosa significa un volume 3x la media?
Significa che oggi sono state scambiate 3 volte più azioni della media degli ultimi 50 giorni. È un segnale che qualcosa di rilevante è successo: una notizia, un upgrade/downgrade analisti, un evento macro settoriale, o l'entrata/uscita di un grosso istituzionale.
I dark pool sono inclusi nei volumi pubblici?
No. I dark pool sono trade OTC che non passano per le borse pubbliche. Vengono in genere riportati con ritardo (T+1 o oltre) e aggregati. Il volume "public" che vedi sulla piattaforma del broker è il volume di borsa, non il volume totale.
Termini correlati
Definizione educativa. Non costituisce consulenza finanziaria.